СЛИЯНИЕ И ПОГЛОЩЕНИЕ (M&A)

Слияние - вид реорганизации субъектов хозяйствования, в результате которого все права и обязанности каждого из них переходят к субъекту хозяйствования, созданному в результате слияния. Следовательно, в результате такой реорганизации происходит прекращение субъектов хозяйствования и образования нового субъекта хозяйствования.

Под поглощением принято понимать такой юридический процесс, который направлен на владение (приобретение) контрольного пакета акций (доли) в уставном капитале субъекта хозяйствования. Вместе с термином поглощения применяется и такой термин, как присоединение, где в случае присоединения одного или нескольких субъектов хозяйствования к другому, к правопреемнику переходят все имущественные права и обязанности присоединенных субъектов хозяйствования. Во время присоединения новое юридическое лицо не создается.

Такие виды корпоративной реорганизации, как слияние и поглощение, в условиях рыночной экономики и глобализации могут рассматриваться иностранными инвесторами как инструмент для вложения собственного капитала в отечественный бизнес. Другими словами можно рассматривать как комплекс действий, который обеспечивает эффективность и урегулирования процесса передачи контроля по управлению бизнесом.

Однако, следует иметь в виду, что слияния и поглощения являются формами экономической концентрации, а поэтому такие процедуры должны осуществляться с безоговорочным соблюдением антимонопольного законодательства.

Согласно ст. 22 Закона Украины «О защите экономической конкуренции» к концентрации в частности относится:

слияние субъектов хозяйствования или присоединение одного субъекта хозяйствования к другому;

непосредственное или опосредствованное приобретение, приобретение в собственность иным способом или получение в управление долей (акций, паев), что обеспечивает достижение или превышение 25 или 50 процентов голосов в высшем органе управления соответствующего субъекта хозяйствования.

Положения Закона Украины «О защите экономической конкуренции» предусматривают обязательность получения предварительного разрешения Антимонопольного комитета Украины или административной коллегии Антимонопольного комитета Украины для осуществления концентрации и устанавливают основания для получения разрешения.

Основанием для получения соответствующего разрешения в частности является:

когда совокупная стоимость активов или совокупный объем реализации товаров участников концентрации, с учетом отношений контроля, за последний финансовый год, в том числе за границей, превышает сумму, эквивалентную 12 миллионам евро, определенную по официальным валютным курсом, установленным Национальным банком Украины, который действовал в последний день финансового года, и при этом:
стоимость (совокупная стоимость) активов или объем (совокупный объем) реализации товаров, в том числе за рубежом, не менее чем двух участников концентрации, с учетом отношений контроля, превышает сумму, эквивалентную 1 миллиону евро, определенную по курсу Национального банка Украины, действовавшему в последний день финансового года у каждого, и стоимость (совокупная стоимость) активов или объем (совокупный объем) реализации товаров в Украине хотя бы одного участника концентрации, с учетом отношений контроля, превышает сумму, эквивалентную 1 миллиону евро, определенную по курсу Национального банка Украины, действовавшему в последний день финансового года;

За нарушение законодательства о защите экономической конкуренции в соответствии с законом предусмотрена ответственность в виде значительных штрафов.

Поэтому, для реализации проектов, связанных с приобретением или расширением бизнеса, важным является привлечение квалифицированных юристов и инвестиционных консультантов, которые проведут полный Due Diligence каждого проекта, что исключит возможность наступления негативных последствий.